Airbnb爱彼迎IPO招股书：成立至今累计亏损21亿美元

　　民宿鼻祖Airbnb周一开启首次公开招股大幕，公开了向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股说明书，计划通过首次公开募股募集最多10亿美元资金。Airbnb在招股说明书中披露的10亿美元募集资金属于占位符，未来将发生变化。该公司在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

　　Airbnb申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，证券代码为“ABNB”。投行摩根士丹利和高盛为Airbnb首次公开募股的联席主承销商，副承销商包括Allen & Company、美银证券、巴克莱银行、花旗集团、法国巴黎银行、瑞穗证券、瑞士信贷、德意志银行证券、Jefferies、富国银行证券、Baird、Canaccord Genuity、Cowen、D.A. Davidson & Co、JMP Securities、KeyBanc Capital Markets、Needham & Company、Oppenheimer & Co.、Piper Sandler、Raymond James、Stifel、Wedbush Securities、William Blair、Academy Securities、Blaylock Van, LLC、CastleOak Securities, L.P.、C.L. King & Associates、Guzman & Company、Loop Capital Markets、MFR Securities, Inc.、Mischler Financial Group, Inc.、Ramirez & Co., Inc.、Siebert Williams Shank、Telsey Advisory Group 和Tigress Financial Partners等数十家券商。

　　Airbnb的招股说明书显示，该公司募集到的资金将用于一般企业用途，包括运营资本、运营支出和资本支出。

　　Airbnb采用了四股权结构模式，分为A类、B类、C类和H类普通股。A类、B类、C类和H类普通股持有人的权利相同，但投票权和转换权不同，H类普通股带有赎回权。每股A类普通股有一票投票权;每股B类普通股享有20票投票权，并可随时转换为A类普通股;每股C类普通股没有投票权;H股普通股没有投票权，在将H类普通股出售给非Airbnb子公司的任何个人或实体后，将按股份对股份的方式转换为A类普通股。

　　股权结构：

　　在首次公开募股之前，Airbnb管理层和董事合计持有公司221,726,252股B普通股，占总股本的43.8%，以及投票权的43.6%。其中，公司联合创始人、首席执行官布莱恩·切斯基(Brian Chesky)持有76,938,518股B类普通股，占总股本的15.4%，以及投票权的15.3%;联合创始人、首席战略官柏思齐(Nathan Blecharczyk)持有70,093,067股B类普通股，占总股本的14.2%，以及投票权的14.2%;联合创始人、公司董事约瑟夫·杰比亚(Joseph Gebbia)持有70,093,135股B类普通股，占总股本的14.2%，以及投票权的14.2%。

　　在持股比例超过5%的大股东当中，红杉资本持有691,612股A类普通股，以及81,277,532股B类普通股，占总股本的16.6%，以及投票权的16.5%。Airbnb的主要投资人还包括银湖、Founders Fund、Sixth Street、DST全球、Jonathan Poulin、Greystar Real Estate Partners和Accel等。

　　主要财务数据：

　　2020年前三季度：

　　--营收为25.19亿美元，较去年同期的36.98亿美元下滑31.9%。

　　--总订单价值为179.912亿美元，相比之下去年同期为294.242亿美元。

　　--总营收成本为30.89亿美元，相比之下去年同期为38.72亿美元。其中，营收成本为6.66亿美元，相比之下去年同期为9.03亿美元;运营和支持支出为5.48亿美元，相比之下去年同期为9.03亿美元;产品开发支出为6.91亿美元，相比之下去年同期为6.08亿美元;销售和营销支出为5.46亿美元，相比之下去年同期为11.85亿美元;总务和行政支出为4.21亿美元，相比之下去年同期为4.90亿美元;重组支出为1.37亿美元，去年同期无此类支出。

　　--运营亏损为4.90亿美元，相比之下去年同期运营亏损为17.36亿美元。

　　--净亏损为6.97亿美元，相比之下去年同期净亏损为3.23亿美元。

　　2019年：

　　--营收为48.05亿美元，相比之下上年同期为36.52亿美元。

　　--总订单价值为379.636亿美元，相比之下上年同期为294.407亿美元。

　　--总营收成本为53.07亿美元，相比之下上年同期为36.33亿美元。其中，营收成本为11.96亿美元，相比之下上年同期为8.64亿美元;运营和支持支出为8.15亿美元，相比之下上年同期为6.09亿美元;产品开发支出为9.77亿美元，相比之下上年同期为5.79亿美元;销售和营销支出为16.22亿美元，相比之下上年同期为11.01亿美元;总务和行政支出为6.97亿美元，相比之下上年同期为4.79亿美元。

　　--运营亏损为5.02亿美元，相比之下上年同期运营利润为1870万美元。

　　--净亏损为6.74亿美元，相比之下上年同期净亏损为1690万美元。

　　市场机遇：

　　在不断增长的旅游市场和体验经济中，Airbnb拥有巨大的市场机遇。该公司估计，其目前可服务的可寻址市场为1.5万亿美元，包括1.2万亿美元的短期住宿和2390亿美元的体验;估计该公司的总可寻址市场为3.4万亿美元，包括短期停留的1.8万亿美元、长期停留的2100亿美元和体验的1.4万亿美元。